2026年5月15日12时33分，又一枚民营火箭划破天际——中科宇航力箭一号遥十三运载火箭在东风商业航天创新试验区成功发射，以一箭5星的方式将卫星精准送入轨道。
这看似又是一次普通发射，但它创造了一个标志性纪录：力箭系列运载火箭累计已将100颗卫星送入太空，成为国内首个跻身“百星俱乐部”的民营火箭企业。更值得关注的是，就在前一天，蓝箭航天的朱雀二号改进型遥五液氧甲烷火箭也在同一发射区成功升空，突破了900公里高轨大运力的技术瓶颈。
两天之内，两家头部民营火箭企业接连成功发射。把时间拉长来看，2026年开年以来，国内民商火箭发射已呈井喷之势：1月星河动力完成一箭四星海上发射，3月中科宇航力箭二号首飞成功，行业节奏从过去一年几发变成了现在一个月好几发。
中国科学院院士于登云在4月的中国航天日论坛上给出了一组更直观的数字：2026年中国航天全年发射次数有望突破100次，其中商业发射超60次，占比超过60%，民营火箭承担超30次。这个行业，正式进入了“量产元年”。
一年2.8万亿的赛道，到底发生了什么？
很多人对商业航天的印象还停留在“烧钱造火箭”的阶段。但事实是，中国商业航天产业规模在2025年已经达到约2.5万亿到2.8万亿元，年均增速超过20%，产业链企业数量超过600家。
为什么突然这么快？核心驱动力来自三个字：低轨星座。
简单说，就是中国正在建设自己的“星链”——千帆星座、GW星座等卫星互联网工程，规划部署的卫星数量超过4万颗。要把几万颗卫星送上天，靠传统的发射节奏根本来不及，必须让民营火箭公司也参与进来。这就催生了庞大的发射需求——2025年国内商业发射订单同比增长了四成以上。
而且，卫星造得也越来越快。以前造一颗卫星要两年，现在上海G60卫星数字工厂等产线投产后，28天就能出一颗，成本下降了90%。卫星造得出来，火箭也必须跟得上。正是在这个逻辑下，各家民营火箭公司开始从“实验室手工造箭”转型为“工厂批量产箭”——中科宇航的力箭一号已经借鉴汽车工业的脉动式生产线，具备了年产30发的批量制造能力。
普通人怎么参与？三条路径说清楚
民营火箭行业虽然看着高深，但普通人想参与其实有几个可行的入口。
第一条路，也是最直接的——等IPO打新。
目前国内已有五家商业火箭企业走上IPO之路：蓝箭航天科创板IPO已获受理，拟融资75亿元；中科宇航紧随其后，拟募资41.8亿元；天兵科技、星河动力、星际荣耀也都在辅导或融资阶段，排队冲刺科创板。这五家公司总估值已经超过855亿元。
与此同时，卫星制造领域的微纳星空也在5月递交了科创板上市申请，拟募资50亿元。一旦这些公司陆续上市，“商业航天第一股”大概率就在2026年诞生。对普通人来说，关注它们的新股申购窗口，是最直接参与的方式。当然也要提醒一句，这些公司目前大多还处于亏损阶段——蓝箭航天截至2025年上半年累计亏损约34.65亿元，这是做硬科技的正常过程，但风险也需要心里有数。
第二条路，门槛更低——买ETF。
如果你觉得研究单家公司太复杂，也还没到打新的时候，那就直接看行业ETF。目前市面上有几个聚焦商业航天的产品值得关注：航空航天ETF华夏（159227）商业航天含量高达70%，连续12个交易日获资金净流入，规模达到54亿元；航天ETF华安（159267）的50只成分股中有34只与商业航天板块重合，跟踪精准；航空航天ETF华泰柏瑞（563380）还覆盖大飞机、低空经济等方向，今年以来累计吸金超8亿元。
买ETF的好处是什么？几百块钱就能买一手，不用押注某一家公司，一键覆盖整个产业链。今年以来商业航天板块累计涨幅超30%，场外资金还在持续流入。当然，板块涨多了就会波动——今天板块整体跌了近2%，但资金流入的势头没停，说明很多人把这当成长线布局。
第三条路，门槛略高但空间更大——关注产业链相关上市公司。
火箭不是一家公司能造出来的。从发动机材料、箭体结构件，到传感器、3D打印零部件、卫星芯片，背后有一整条供应链在运转，而这些供应链上已经有大量A股上市公司。
比如做火箭箭体结构件的超捷股份，2025年商业航天业务已实现小批量稳定交付并初步盈利，预计2026年营收还会继续增长；从风电紧固件跨界切入航天供应链的飞沃科技，2025年通过收购获得了3D打印火箭零部件制造能力；臻镭科技更是以582%的净利润增幅领跑板块，原因就是下游卫星通信订单从“实验阶段”进入了“批量交付阶段”。
整个上游配套环节的业绩兑现已经开始——铂力特2025年净利润翻倍，航宇微宇航电子业务同比增长37%，行业正在从“炒概念”转向“看订单、看利润”。对于有一定研究能力的投资者，在这些供应链公司中挖掘有真实业绩支撑的标的，是一个更主动的参与方式。
最后说几句实话
民营火箭行业确实在爆发，但它也是一个风险很高的赛道。
一方面，火箭不是手机，发射有失败的可能——2026年已有企业在首飞中失利，正在进行归零和改进。可回收火箭技术虽然各家都在冲刺，但目前还没有一家完全跑通，距离SpaceX那种“用了几百次还继续飞”的状态，还有不小的距离。
另一方面，五家头部公司抢一个“第一股”的位置，行业竞争会越来越激烈，谁能最终跑出来，还需要时间验证。
但话说回来，任何一个大赛道在爆发初期，都伴随不确定性。新能源车十年前也有一堆人在质疑，现在回头看，早期参与者享受了整个行业增长的红利。中国商业航天正在经历从0到1、从1到10的关键阶段——发射频次在翻倍，产业链在批量交付，政策在持续加码，资本市场的大门也在打开。对于普通人来说，这个窗口期，值得多看一看。